6일 재계와 증권업계에선 삼성그룹이 지배구조 개편을 위한 다음 수순으로 제일모직을 삼성물산과 합병할 것이라는 시나리오가 흘러나온다. 제일모직은 이재용 삼성전자 부회장 등 3세가 38.6%의 지분을 보유하고 있는 사실상의 지주사격 회사로, 향후 그룹 핵심기업인 삼성전자에 대한 지배력을 어떻게 확대할 지에 대한 재계의 관심이 지대하다.

이 시나리오의 배경에는 삼성물산이 삼성전자 지분 4.1%와 삼성SDS 지분 17.1%를 보유중이라는 사실이 깔려있다. 결국 제일모직은 삼성물산과 합병을 통해 삼성전자 지분확대를 통한 지배력 강화 효과를 누릴 수 있다는 계산이다.

백광제 교보증권 책임연구원은 "삼성생명의 중간지주회사 전환 등의 방안은 관련법 개정에 따라 시간이 오래 걸리고 방향도 달라질 수 있다"며 "제일모직이 삼성물산을 합병하면 시간과 비용을 덜 들이고 삼성전자 지분을 확보할 수 있다"고 분석했다.

하지만 재계에서 건설 부문은 이 부회장 몫으로, 상사부문은 이부진 호텔신라 사장의 몫으로 각각 분리될 가능성에 주목하고 있다. 따라서 삼성물산이 건설과 상사로 분리돼 합병되는 방안 등도 거론되는 모습이다.

박미연 기자 다른기사 보기