[금융소비자뉴스 이동준 기자] 네이버는 지난해 4분기 매출액은 전문가들의 평균적인 예상치인 컨센서스 기준 매출액은 소폭 하회했으나, 영업이익은 다소 상회한 것으로 나타났다.
5일 IBK투자증권의 기업분석자료에 따르면, 네이버는 지난해 4분기 매출액 2.54조 원으로 전년 대비 11.7% 상승, 영업이익 4,055억 원으로 전년대비 20.5% 증가하는 실적을 기록했다.
이 같은 실적은 투자전문가 등이 예측한 평균실적인 컨센서스 기분 매출액 2.57조 원에 비해 소폭 하회한 결과이다. 다만, 영업이익은 2.3% 상회한 수준이다.
이 같은 결과는 지난 2022년 미국 패션 C2C(개인 간 거래) 커뮤니티 '포쉬마크' 인수에 따른 편입 및 매출 인식 관련 효과 등을 제외할 경우 4분기 매출액은 전년대비 +8.3% 상승한 것이다.
특히, 4분기 성수기 효과가 반영된 커머스 부문이 전년대비 35.7% 성장하면서 전체 성장을 견인하고 전사 비용 효율화와 콘텐츠 및 커머스 부문 수익성 개선으로 영업이익률이 전년대비 1.2% p 상승하면서 사상 최대 영업이익을 달성한 것이다.
사업분야별로는, 서치플랫폼은 검색이 전녀대비 4.8% 증가했으나 경기 회복 지연으로 디스플레이는 8.1% 감소했다. 모바일 통합검색 개편 및 광고상품 UI 개선으로 검색 부문 성장세는 유지했고 커머스는 전년대비 35.7%, 포쉬마크 편입 및 기타 효과 제거 시 +11.8% 성장했다.
한편 전년대비 전체 거래액은 11.0% 상승했고 포쉬마크 제외하면 4.9% 증가했다. 핀테크는 결제액이 전년대비 23.9% 증가했고 외부 결제액이 50.1% 증가하면서 성장을 견인했다.
글로벌 웹툰 통합 거래액은 전년대비 9.3% 증가한 4,440억 원을 기록하면서 콘텐츠 부문은 전체 매출액이 6.6% 상승한 것으로 나타났다.
주요 IP가 영상화되면서 원작 웹툰 트래픽 증가와 제작 매출이 증가했고 클라우드는 B2B 하이퍼클로버 사용료 매출이 발생하고 라인웍스 유료 ID확대로 전년대비 13.7% 성장했다.
연말 성과급이 반영되면서 개발·운영비는 증가했으나 콘텐츠 부문의 마케팅비 효율화로 전체 비용이 전분기 대비 3.2% 증가에 그치면서 영업이익이 전년대비 20.5% 증가했다.
현금 및 현금성자산은 작년 말 4.38조 원, 차입금은 단기 0.78조 원, 장기 2.65조 원을 기록했는데, 포쉬마크를 인수하기 위한 차입금 8억 달러는 상환을 완료했다.
2024년 내수 경기 회복 지연으로 성장률은 하락할 것으로 전망된다. 2024년 매출액은 전년대비 8.0% 증가한 10.44조 원, 영업이익은 전년대비 12.4% 상승한 1.67조 원을 기록할 것으로 추정된다.
다만, 내수 경기 회복이 지연되면서 광고 및 커머스 성장은 제한적일 것으로 판단된다. 2024년 역시 부동산 PF, 홍콩 ELS 등으로 인해 건설, 부동산, 금융 및 내수 부진으로 광고 경기 회복이 어려을 것으로 관측되기 때문이다.
따라서, 글로벌 경쟁업체들과 대비해서는 밸류에이션 상승 여력이 있지만 외형 둔화로 인해 네이버의 밸류에이션 확장은 제한적일 것으로 판단된다.
