일본 엔화가 5일 도쿄 외환시장에서도 달러당 120엔대에 진입했다. 엔화 가치는 전날 뉴욕시장에서 달러당 120엔대 전반까지 떨어진 데 이어 이날 낮 도쿄시장에서도 120엔대 초반까지 하락했다. 도쿄시장에서 엔화가 달러당 120엔대를 기록한 것은 2007년 7월 이후 7년 4개월 만이다.

이로써 엔화 가치는 일본은행이 10월 31일 추가 금융완화를 단행한 이후에만 달러당 10엔 가까이 하락했다. 엔화는 올여름까지 달러당 102∼103엔대에 거래됐다. 미국 금리인상 기대에 따른 강달러 기조와 일본 아베 신조 정권의 대규모 양적완화 정책의 합동공세의 영향이다.

전문가들 사이에서는 지금 같은 엔저 추세라면 120엔도 '통과점'에 불과하다는 관측이 지배적이다. 지난 2011년 10월 달러당 75엔대까지 치솟은 지 3년여 만에 무려 45엔이나 떨어진 엔화가치가 어디에서 바닥을 볼지 시장의 눈높이는 점차 낮아지고 있다.

10월31일 일본은행의 추가 양적완화 발표 이후 가파른 엔저가 진전되는 사이 심리적 저지선으로 여겨져온 달러당 120엔의 벽이 깨지자 시장에서는 다음 저지선으로 2007년 연중 환율 최고점인 124.14엔을 주목하고 있다. 하지만 일부 전문가들은 이 역시 수주 안에 깨질 가능성을 제기했다.

이처럼 엔화가치를 가파르게 떨어뜨리는 가장 큰 요인으로는 미일 간 통화정책의 엇박자가 꼽힌다. 경기회복세를 반영해 미 연방준비제도(Fed·연준)가 금리인상 시기를 앞당기는 반면 일본은 경기부진으로 대규모 양적완화를 계속할 수밖에 없을 것이라는 것이 시장의 일반적 관측이다.

특히 이번 총선에서 아베노믹스의 지지기반을 다진 아베 총리가 오는 2017년 4월로 미뤄진 소비세율 2차 증세 시기까지 어떻게든 경기를 되살리려 할 것이라는 전망과 함께 일본은행의 추가 양적완화에 대한 기대감을 키우고 있다.

여기에 일본이 떠안은 대규모 무역적자도 엔저 압력으로 작용하고 있다. 니혼게이자이신문은 올 1∼10월 일본이 역대 최악인 11조엔 이상의 무역적자를 기록했다면서 원자재 수입을 위해 외환을 조달해야 하는 상황이 고질적 엔저 요인이 됐다고 설명했다.