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카카오·하이브 과열 속 SM 장중 16만원 돌파…하이브 "추가 공개매수 검토 중"
카카오·하이브 과열 속 SM 장중 16만원 돌파…하이브 "추가 공개매수 검토 중"
  • 임동욱 기자
  • 승인 2023.03.08 17:33
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에스엠, 카카오 제시가도 추월...카카오, 총 19.43%를 확보한 하이브를 압도하겠다는 계획...카카오·하이브는 '동반 급락'

[금융소비자뉴스 임동욱 기자] 에스엠(SM)엔터테인먼트 경영권 확보를 둘러싼 카카오와 하이브의 다툼이 극적인 양상으로 번지는 가운데, 하이브에 이은 카카오의 공개매수로 SM엔터테인먼트(에스엠) 주가가 고공행진을 펼치고 있다. 이에 하이브가 추가 공개매수에 나설 가능성이 점쳐지고 있다.

반면 양보 없는 인수전을 벌이고 있는 카카오와 하이브 주가는 폭락세를 나타냈다. SM 인수 부담이 눈덩이처럼 불어나 누가 인수하더라도 '승자의 저주'에 빠질 수 있다는 우려가 작용한 것으로 보인다.

8일 에스엠은 전일 대비 5.88% 오른 15만8500원에 거래를 마쳤다. 장중에는 16만1200원까지 오르면서 16만원을 넘어서기도 했다.두 거대 기업의 경쟁 못지 않게 시장참여자들 사이에도 과열 양상이 뚜렷하다.

이날 SM뿐 아니라 JYP엔터테인먼트와 와이지엔터테인먼트 등 국내 '엔터테인먼트 3사' 주가가 일제히 상승했다. JYP엔터테인먼트는 2.7% 오른 8만원, 와이지엔터테인먼트는 1.3% 상승한 6만300원에 거래를 마쳤다.

반면 SM 지분 경쟁을 벌이고 있는 하이브와 카카오 주가는 하락세를 띠고 있다.

이날 하이브 주가는 전날보다 5.99% 내린 17만7200원, 카카오는 3.90% 하락한 5만9100원을 기록했다. 7일에도 하이브와 카카오 주가는 1.72%, 3.30%씩 떨어졌다.

SM 경영권 분쟁이 시작된 한 달 전 주가와 비교하면 SM의 급등세와 하이브·카카오의 급락세가 더욱 뚜렷해진다. 한 달 전인 지난달 9일 종가와 비교하면 이날 기준 SM 주가는 60.9%나 올랐다. 같은 기간 다른 '엔터 3사'의 주가도 10% 이상 상승했다.

지난달 9일 종가 대비 JYP엔터테인먼트는 10.2%, 와이지엔터테인먼트는 13.4% 올랐지만 하이브와 카카오 주가는 같은 기간 각각 10.6%, 16.6% 하락했다.

증권가에서는 연이은 공개매수로 하이브와 카카오가 맞붙으면서 SM 주가는 급등한 데 반해 양사 주가는 떨어졌다고 분석했다. 이에 따라 경영권을 획득하더라도 과도한 인수비용으로 승자의 저주에 빠질 것이라는 우려감도 커지고 있다.

카카오는 카카오엔터테인먼트와 각각 416만6821주(17.5%), 416만6820주(17.5%)를 전일부터 오는 26일까지 공개매수한다고 공시했다. 

공개매수에 성공하면 이미 각각 보유 중인 3.28%, 1.63%를 합쳐 지분율 39.91%를 확보, 이수만 전 에스엠 총괄 프로듀서에게 사들인 지분을 포함해 총 19.43%를 확보한 하이브를 압도하겠다는 계획이었다.

이날 주가 상승은 하이브가 더 높은 가격에 에스엠에 대해 제2차 공개매수에 나설 수 있다는 기대감이 시장에 퍼진 영향으로 풀이된다.

하이브가 1조원가량의 투자금을 모으기 위해 국내외 재무적투자자(FI)와 접촉하고 있고, 15만원 이상의 가격을 제시하는 대항 공개매수에 나설 것이란 풍문이 시장에 퍼지기도 했다. 하이브 쪽은 “여러 방안을 두고 검토 중이며, 공식적으로 밝힐 수 있는 사항은 없다”고 말했다.

이날 거래량은 255만주에 달했다. 개인은 22만주 순매수, 외국인은 30만주 순매도, 기관은 10만주 순매수를 기록했다. 카카오가 에스엠 신주·전환사채의 발행·인수 계약을 맺으며 경영권 분쟁이 발발했던 지난 2월7일 에스엠 종가는 9만100원이었다. 하이브의 공개매수 기간 종료일이었던 지난 2월28일 이후 6거래일 연속 상승했다.

이날 주가가 공개매수가보다 1만원가량 오른 가격에 거래되면서 하이브의 공개매수(2월10일~3월1일) 실패에 이어, 카카오의 공개매수에도 빨간불이 켜졌다는 분석이 나온다.

카카오와 카카오엔터테인먼트는 1조2500억원을 투입해 주당 15만원씩 주고 에스엠 지분을 35%(833만3641주·최대 목표수량)까지 사들이겠다는 공개매수(기간 3월7일~3월26일)를 진행중이다.

증권가에서는 카카오에 맞서는 하이브의 가용 자금동원 능력을 1조원 후반대로 점친다. 하이브의 지난해 9월말 가용현금은 1조1000억원 규모로 4분기 영업현금흐름과 1분기 신규차입금 3200억원까지 더한 것이다.

이 돈을 모두 에스엠 지분 추가취득에 투입한다고 가정할 때, 에스엠 발행주식 40% 확보를 기준으로 잡으면 인수 가능한 1주당 가격은 16만원정도로 추산된다는 말도 나온다


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